الأسبوع الماضي
تمكن مؤشرا ناسداك وستاندارد اند بورز من تحقيق ارتفاع قياسي للعام الجاري، فأغلق مؤشر S&P عند أعلى مستوى له في أربع سنوات. وقد ساهمت في ارتفاع الأسواق هذا الأسبوع عوامل إيجابية عديدة، أهمها:
1- الأرقام الإقتصادية المشجّعة كمؤشري سعر المستهلك وسعر المنتج اللذين دلا على غياب مخاطر التضخم في الاقتصاد، ورقم مبيعات التجزئة الذي أظهر ازدياد انفاق المستهلك، وبيان الميزان التجاري الذي دل على تقلص العجز في شهر مايو.
2- أرباح الشركات التي فاق معظمها المتوقع: فقد تفوّقت أرباح شركة بيبسي (PEP) على التوقعات بـ15%، فيما تجاوزت أرباح شركة أبل كمبيوتر (AAPL) قيمتها للعام الماضي بـ5 أضعاف، ونمت أرباح شركة جنرال الكتريك (GE) بنسبة 24% مقارنة بالعام الماضي.
3- تراجع أسعار النفط عن المستويات القصوى التي كانت قد وصلت إليها، فتدنت من 61 دولار إلى 58.20 دولار.
هذا الأسبوع
تستعد أكثر من 130 شركة من شركات مؤشر S&P الخمسمائة للإعلان عن أرباحها هذا الأسبوع، ومن ضمنها 17 شركة مدرجة على مؤشر داوجونز. ويرجو المستثمرون أن تضاهي تقارير أرباح هذه الشركات تقديرات المحللين أو تتفوّق عليها، على أمل حدوث ارتفاع قياسي جديد في المؤشرات هذا الأسبوع. ومن الشركات البارزة التي ستعلن نتائجها المالية هذا الأسبوع شركات ثري إم (MMM) وأي بي ام (IBM) وسيتيغروب (C) يوم الإثنين، وشركات فورد (F) وانتل (INTC) وياهو (YHOO) يوم الثلاثاء، وشركتا ألتيرا (MO) وإي باي (EBAY) يوم الأربعاء، وشركتا غوغل (GOOG) وإيلاي ليلي (LLY) يوم الخميس. على صعيد آخر، سيدلي رئيس الاحتياطي الفدرالي الأميركي ألان غرينسبان بشهادته أمام لجنتين تابعتين للكونغرس هذا الأسبوع، وذلك في واشنطن يومي الأربعاء والخميس. وسيشرح غرينسبان تطلّعاته بالنسبة للاقتصاد وأسباب التوجه الحالي لأسعار الفائدة.
تطلعات
إنّ تمكّن مؤشر ستاندارد اند بورز من كسر مستوى 1225 يومي الخميس والجمعة وإغلاقه عند أعلى مستوى له في أربعة سنوات ليس مبرراً كافياً للتفاؤل برأينا، وليس بالضرورة دليلاً على أن المؤشر سيتابع ارتفاعه، وذلك للأسباب التالية:
1- لقد ارتفع مؤشر S&P خلال الدقائق العشر الأولى من جلسة الخميس إلى 1233، ولم يعد إلى هذا المستوى بعد ذلك.
2- إن الأسهم التي تدنت على مؤشري ناسداك وداو جونز كانت أكثر من تلك التي ارتفعت، مما يدل على أن التفاؤل غير سائد بين المستثمرين.
3- إن حجم تداول الأسهم المرتفعة لم يفق حجم تداول الأسهم المتدنية بكثير.
وعادة ما تدل بيانات كهذه أن ارتفاع المؤشر غير مستدام
ا
لتعليق الأسبوعي للأسواق الأميركية
بقلم د. عمّار فايز سنكري وسالي عبد الوهاب
© 2005 تقرير مينا(www.menareport.com)
