تباطؤ انتعاش سوق الاكتتابات العامة الأولية في المنطقة خلال الربع الثالث من العام الجاري بسبب فصل الصيف

شهد شهري يوليو وأغسطس هذا العامبداية فصل الصيف وشهر رمضان وهو ما أدى إلى التباطؤ المتوقع في سوقالاكتتاب العام الأولي في دول مجلس التعاون الخليجي ولا سيما مع انخفاض عدد أيام التداول وهدوء نشاط أسواق المالفي المنطقة. وكان الاكتتاب الوحيد خلال الربع الثالث من العام الجاري من نصيب شركة أسمنت المدينة بالمملكة العربية السعودية التي طرحت أسهم بقيمة 252 مليون دولار أمريكي في منتصف شهر سبتمبر. وهذا الطرح يمثل زيادة هامشية بقيمة 33 مليون دولار أمريكي أو ما يعادل 33٪ من عمليات الطرحمقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي التي شهدت إصدار اثنين من الاكتتابات العامة في المملكة العربية السعودية بقيمة 219 مليون دولار أمريكي. وعلى الرغم من أن الأداء في الربع الثالث كان هادئاَ نسبياَ، فقد ارتفع مستوى الأداء العام منذ بداية العام الجاري حتى تاريخ هذا التقرير بشكلٍ ملحوظ ليحققإرتفاع 857 مليوندولار أمريكي بنسبة 148٪  مقارنةً بعام 2011.

وفي تصريح له قال ستيفن دريك، رئيس مجموعة الأسواق المالية بالشرق الأوسط في بي دبليو سي: "نظراً للطبيعة الحيوية التي تتميز بها اقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي، تتباطئ عمليات الاكتتابفي شهور الصيف وشهر رمضان بشكلٍ عام غير أننا نشهد اهتماماً متزايداً بالاكتتابات الجديدة في أسواق الأسهم وخاصة في المملكة العربية السعودية مدعوماً بالتحسن في أسعار النفط وارتفاع أرباح الشركات واستمرار الطلب على تطوير مرافق البنية التحتية. لا نتوقع أن نرى نشاطاً كبيراً في الربع الأخير من العام الجاري على الرغم من أن التوقعات للسنة المالية 2013 تبدو الآن أفضل مما كانت عليه."

وكما كان متوقعاً في أوروبا فقد أدت حالة التباطؤ في فصل الصيف إلى قلة النشاط في أول شهرين من هذا الربع إلى جانب الهدوء الذي كان يسود لندن بسببالألعاب الأولمبية. فنجاح المعاملات التي تم الإعلان عنهامؤخراًما بعد الاكتتاب من شأنه أنيعزز ثقة المستثمرين في الاكتتابات الأوروبية.

شهدت لندن نهاية قوية لهذا الربع مدعومة بالاكتتاب في سوق المال الرئيسي والذي كان لبنكسبيربنك، أكبر مصرف تجاري في روسيا، بقيمة 5.2 مليار دولار أمريكي من طرحأسهمه العادية وشهادات الإيداع الدولية. وكان نشاط الاكتتابات في أوروبامنذ بداية عام 2012 حتى الآن مخيباً للآمال إلى حد ما بمجموع 48 اكتتاباً بمبلغ 6.6 مليار دولار أمريكي.

وعلى عكس سوق الأسهم حافظ سوق السندات في دول مجلس التعاون الخليجي على أدائه القوي خلال فترات الصيف ولا سيماخلال الربع الثالث للتعاملات على سندات الاستثمار السيادية والشركات حيث أصدر بنك أبوظبي الوطني سندات بقيمة 750 مليون دولار أمريكي خلال شهر أغسطس مؤكداً على صلابة سوق الديون في المنطقة. وكان من أبرزالإصدارات السيادية خلال هذا الربع تلك السندات التي أصدرها بنك الكويت المركزي والتي بلغت قيمتها الإجمالية 5.4 مليار دولار أمريكي.

وقد واصل مؤشر سوق الصكوك الاتجاه صعوداً خلال هذا الربع مدعوماًبتزايد شهية المستثمرين على الاستثمار في أدوات التمويل المتوافقة مع الشريعة الإسلاميةنظراً للأموال الضخمة التي لا زالت تنفقهادول المنطقة على تطوير مرافقها من البنية التحتية. وكان من بين أبرز الإصدارات خلالهذا الربع الصكوك التي طرحتهاالحكومة القطريةبقيمة4 مليار دولار أمريكي على شريحتين. أما على صعيد الشركات فقد طرحت كل من إعمار صكوك المحدودة ومصرف الإمارات الإسلامي صكوك بقيمة 500 مليون دولار أمريكي لكل منهما.